SMM 12月6日讯ღღ★◈：本周在宏观面利好的氛围下ღღ★◈，铝价前期持续上行ღღ★◈，但因下游进入消费淡季ღღ★◈，需求有所回落ღღ★◈，因此铝价整体上冲动力不足ღღ★◈，截至12月6日日间收盘ღღ★◈，沪铝主连以1.29%的跌幅报20310元/吨ღღ★◈，周线%ღღ★◈。

　　伦铝方面同样呈现先涨后跌的态势ღღ★◈，截至15:52分ღღ★◈，伦铝以1.29%的跌幅报2605美元/吨ღღ★◈，周线%ღღ★◈。

　　现货价格方面ღღ★◈，据SMM现货报价显示ღღ★◈，本周SMM A00铝现货报价呈现先涨后跌的态势ღღ★◈，截至12月6日ღღ★◈，SMM A00铝现货报价跌至20380~20420元/吨ღღ★◈，均价报20400元/吨ღღ★◈，较11月29日的20360元/吨上涨40元/吨ღღ★◈，涨幅达0.2%ღღ★◈。

　　周内美联储官员ღღ★◈，欧洲央行行长ღღ★◈，英国央行行长先后表示未来一年预计将继续降息ღღ★◈。全球流动性维持充裕ღღ★◈。不过中东凯发K8娱乐ღღ★◈、俄乌局势以及尚不明朗ღღ★◈，且特朗普预计对加拿大ღღ★◈、墨西哥和中国征收关税ღღ★◈，又引发了市场对全球关税战ღღ★◈、贸易战的担忧ღღ★◈。

　　其中美国方面ღღ★◈，根据CME的FedWatch Toolღღ★◈，目前市场认为美联储本月降息25个基点的可能性为70.1%日本RAPPERDISSSUBS13ღღ★◈。交易员将密切关注将于北京时间21:30公布的美国非农就业报告ღღ★◈，以寻找美国降息轨迹的线日会议前ღღ★◈，下周还将有通胀指数出炉ღღ★◈。调查显示ღღ★◈，11月非农就业岗位可能增加20万个ღღ★◈，而10月增加了1.2万个ღღ★◈，为2020年12月以来最低ღღ★◈。

　　国内11月制造业采购经理指数录得50.3%ღღ★◈，运行于荣枯线之上ღღ★◈，制造业扩张步伐小幅加快ღღ★◈，数据传出积极信号凯发K8娱乐ღღ★◈。

　　虽然11月电解铝产量同比正增长ღღ★◈，但电解铝成本高位运行ღღ★◈，引发市场对高成本企业减产担忧ღღ★◈，国内电解铝运行产能增减并存ღღ★◈。着眼本周ღღ★◈，本周国内电解铝运行产能大稳小动ღღ★◈，新疆ღღ★◈、宁夏等地新增产能稳步爬产ღღ★◈，川渝地区与广西个别电解铝厂部分产能减产技改ღღ★◈。

　　进入12月份ღღ★◈，SMM预计ღღ★◈，复产与新增产能爬产带动国内电解铝运行产能进一步走高ღღ★◈，但由于广西某电解铝厂停槽技改预计影响10万吨/年产能ღღ★◈，四川某铝厂与重庆某铝厂小规模停槽技改ღღ★◈，预计12月国内整体运行产能增量放缓ღღ★◈，SMM预计12月底国内电解铝年化运行产能达4369万吨/年日本RAPPERDISSSUBS13ღღ★◈。12月进入传统淡季叠加出口赶工透支部分12月订单ღღ★◈，下游需求走弱ღღ★◈，部分棒厂减产ღღ★◈，预计12月铝水比例回调至72%左右ღღ★◈。后续仍需关注各地地区电解铝产能增减情况以及铝棒等铝水下游开工情况ღღ★◈。

　　周内国内氧化铝现货价格延续抬升态势ღღ★◈，国内电解铝成本端仍高位运行ღღ★◈。截止本周四ღღ★◈，国内电解铝即时完全平均成本约21,298元/吨ღღ★◈，较上周四上涨106元/吨ღღ★◈，周内国内电解铝现货市场平稳运行ღღ★◈，行业仍处于亏损状态ღღ★◈，截止本周四全国电解铝平均亏损约748元/吨ღღ★◈，行业利润较上周四小涨45元/吨ღღ★◈。

　　周内国内出口赶工支撑不再ღღ★◈，但考虑未出口订单未全部交付与国内年底订单交付需求ღღ★◈，且铝材出口退税取消对铝加工企业的影响已趋于稳定ღღ★◈，本周国内铝下游开工环比尽管未出现大幅回撤ღღ★◈，但下滑已是在所难免凯发K8娱乐ღღ★◈。进入12月部分建筑铝型材企业订单渐趋疲软ღღ★◈，且年底部分企业因需求不及预期而减缓生产节奏ღღ★◈，且加工费承压严重ღღ★◈，利润空间被进一步压缩ღღ★◈，开工率有所回落ღღ★◈。后续国内铝材出口政策对企业开工的影响有待进一步的观察ღღ★◈。

　　据SMM数据显示ღღ★◈，本周SMM电解铝分地区社会库存继续下滑ღღ★◈，截至2024年12月5日ღღ★◈，SMM统计国内电解铝锭社会库存54.7万吨ღღ★◈，国内可流通电解铝库存42.1万吨ღღ★◈，较上周四去库0.6万吨ღღ★◈。

　　据SMM调研ღღ★◈，11月下旬以来铝价虽维持偏弱态势ღღ★◈，但沪铝主力合约始终企稳在两万大关上方ღღ★◈，为市场接货方逢低补库提供信心支撑ღღ★◈，SMM统计ღღ★◈，上周国内铝锭出库量环比虽小降0.20万吨至13.03万吨ღღ★◈，但维持偏强态势的出库表现ღღ★◈，叠加近期新疆地区发货维持稳定且略有减缓ღღ★◈，仍带动12月初国内铝锭实现去库ღღ★◈。而进入12月虽然铝价有所反弹ღღ★◈，但因集中到货情况较为温和日本RAPPERDISSSUBS13ღღ★◈，电解铝最终仍是实现了去库ღღ★◈。

　　展望后市ღღ★◈，考虑到后续新疆积压状况仍将持续缓解ღღ★◈，发往巩义和无锡的在途货量仍有增加预期ღღ★◈，需谨防集中到货造成的压力和风险ღღ★◈，SMM认为ღღ★◈，低库存对铝价虽继续提供短期支撑但不宜过分乐观ღღ★◈。

　　基本面上ღღ★◈，电解铝成本高位运行ღღ★◈，引发市场对高成本企业减产担忧ღღ★◈；本周新疆滞留货源发运节奏有所缓和ღღ★◈，国内库存表现有所反复ღღ★◈，叠加下游需求未出现大幅回撤ღღ★◈，仍以刚需采购为主ღღ★◈，现货成交平稳凯发K8娱乐ღღ★◈，且成本端延续偏强支撑ღღ★◈，市场情绪有所缓和ღღ★◈。整体来看ღღ★◈，当前成本端对铝价仍有偏强支撑ღღ★◈，但下游需求下滑ღღ★◈，又导致铝价上冲乏力ღღ★◈。整体来看ღღ★◈，12月铝材取消出口退税实施利空中期铝需求ღღ★◈，但短期市场情绪有所缓和ღღ★◈，且成本端延续偏强支撑ღღ★◈，预计近期铝价或维持震荡整理为主ღღ★◈。后续需持续关注国内消费状况及国际宏观情绪的变化ღღ★◈。

　　新湖期货表示ღღ★◈，消费总体季节性趋弱的情况下ღღ★◈，下游及终端市场对高铝价接受度不高ღღ★◈。供应暂以稳为主ღღ★◈，电解铝厂运行暂无大幅变化ღღ★◈。短期基本面缺乏有力驱动ღღ★◈，不过低库存及成本攀升给予铝价下方强支撑ღღ★◈。短期铝价或维持震荡走势ღღ★◈。建议暂且观望ღღ★◈。

　　光大期货认为ღღ★◈，氧化铝远月存在新增产能ღღ★◈，但短期增量有限凯发K8娱乐ღღ★◈、不宜提前计价ღღ★◈，现货仍有支撑但增幅放缓ღღ★◈，期货回调幅度有限ღღ★◈，可持续滚动正套思路ღღ★◈。年末市场对消息端敏感度加剧ღღ★◈、宏观风险计价因素加强ღღ★◈。随着抢出口风潮结束后ღღ★◈、淡季需求跌势将逐步显现ღღ★◈。铝价存在较强成本支撑日本RAPPERDISSSUBS13ღღ★◈，叠加各地出现亏损减产以及部分新增检修等消息ღღ★◈，盘面弱势情绪有所消退ღღ★◈。

　　金源期货表示ღღ★◈，供应端西北发运解决缓慢累库反复ღღ★◈，后续发运持续改善加强季节淡季日本RAPPERDISSSUBS13ღღ★◈，加上退税取消及贸易战拖累ღღ★◈，累库预期走高ღღ★◈，施压铝价ღღ★◈。凯发k8国际官网凯发k8娱乐官网入口ღღ★◈，凯发天生赢家一触即发凯发·k8国际ღღ★◈，天生赢家 一触即发ღღ★◈，凯发k8娱乐鋁加工ღღ★◈，凯发k8旗舰厅agღღ★◈。